Drodzy Czytelnicy,
mamy przyjemność zaprezentować Wam pierwszy numer newslettera „Capital Report”, który został stworzony przez Marcina Kremca, kierującego działem inwestycyjnym w Independent Trader.
Najważniejszą częścią „Capital Report” będzie dział Inwestycje. W bieżącym wydaniu poruszone zostały tematy takie jak:
- rekordowy „rozjazd” między rynkiem akcji i obligacji,
- poprawiające się otoczenie dla obligacji,
- indeks zmienności, który spadł do najniższych poziomów od lat,
- omówienie najtańszych rynków akcji wg Idea Farm.
Poza działem poświęconym rynkom finansowym, w „Capital Report” wymiennie będą pojawiać się działy: Gospodarka, Biznes, Polityka, Społeczeństwo oraz Warto Zobaczyć.
W pierwszym numerze w dziale Polityka znajdziecie tekst, będący odpowiedzią na pytanie: Skąd wziął się tak znaczący wzrost notowań Konfederacji?
Z kolei w dziale Społeczeństwo zamieszczony został krótki wpis o pewnej piosence, która stała się obiektem zmasowanych ataków „obrońców sprawiedliwości społecznej” w USA. Finalnie jednak ten atak przyniósł zdecydowaną reakcję ze strony konserwatywnej części społeczeństwa.
Pierwszy numer „Capital Report” jest do pobrania tutaj.
Jeśli spodobał Ci się ten newsletter, to zachęcamy do przeczytania kolejnych numerów. Będą one dostępne co kwartał dla wszystkich abonentów Portfela Tradera.
Planujemy, aby Capital Report z każdym numerem był coraz lepszy i ciekawszy. Dlatego bardzo ważna jest dla nas Wasza opinia na jego temat. Wszelkie sugestie czy też krytykę (byle konstruktywną) prosimy przesyłać na adres: kontakt@independenttrader.pl
Życzymy miłej lektury!
Independent Trader Team
Konrad (ITT)
Zachęcamy do dyskusji na tematy związane z inwestowaniem, finansami, gospodarką, ekonomią, polityką. Natychmiast kasowane będą natomiast:
a) wpisy skupiające się na tematach religijnych
b) zaczepki wymierzone w innych użytkowników (jeśli post zawiera także merytoryczne treści to autor musi liczyć się z tym, że zostaną one usunięte),
c) wpisy zawierające abstrakcyjne wywody (przykłady: coś o słuszności skrajnego autorytaryzmu, rozstrzeliwania ludzi itp.),
d) abstrakcyjne wpisy, które obniżają poziom dotychczasowej dyskusji (odpowiedzi w stylu: „to może rozstrzelamy wszystkich polityków i po problemie?” Albo „nie lepiej po prostu podpalić wszystkie urzędy?”),
e) dyskusje schodzące w kierunku tematów zupełnie oderwanych od tematyki bloga – np. linki do starych filmów, których tematyka kompletnie nie ma związku z tematyką bloga, itd.
Korzystając z okazji dziękujemy za wszystkie merytoryczne wpisy pod poprzednimi artykułami.
dojt1985
supermario
" Obrót na krajowych aukcjach w pierwszym półroczu tego roku wyniósł ok. 191,9 mln. zł. W pierwszym półroczu ubiegłego roku zanotowano ok. 268,4 mln. zł. Spadek wynosi aż 28,5 proc. - wynika z danych Artinfo.pl
W ocenianym czasie zaoferowano o 16,5 proc. mniej obiektów na aukcjach. Liczba wylicytowanych obiektów była niższa o 18,3 proc. W pierwszym półroczu tego roku odbyło się 281 aukcji, gdy rok wcześniej zorganizowano 324 aukcje.
Nie ma czym handlować. Brakuje drogich obiektów, na które zawsze są chętni! Portal Artinfo.pl przygotował listę dziesięciu największych transakcji w pierwszym półroczu. Odnotowano właściwie tylko jedną spektakularną sprzedaż. Desa Unicum za 4,3 mln. zł sprzedała wybitny obraz Józefa Chełmońskiego „Wieczór letni”, który kupiło Muzeum Narodowe w Poznaniu. Poza tym na liście największych transakcji są np. trzy sprzedaże obrazów Wojciecha Fangora w typowych cenach ok. 2-2,5 mln. zł.
Faktem jest, że druga połowa roku zwykle jest zdecydowanie lepsza od pierwszej. Trudno jednak oczekiwać, że teraz nastąpi gwałtowny wysyp wielu bardzo drogich obiektów i obroty w tym roku dorównają ubiegłorocznym. Właściciele wyjątkowo drogich obrazów nie muszą się wyprzedawać.
Mało prawdopodobne, że w drugiej połowie tego roku dojdzie do takich aukcji, jakie miały miejsce w październiku 2022. Na pięciu aukcjach sprzedano wtedy blisko 200 dzieł z kolekcji Grażyny Kulczyk. Obrót wyniósł ok. 37,4 mln. zł. Zanotowano 14 rekordów cenowych, najdrożej sprzedano prace kilkunastu artystów. Takie handlowe wydarzenie na pewno się nie powtórzy w drugiej połowie bieżącego roku.
Antykwariusze zastanawiają się, jak na kondycję rynku wpłyną nastroje związane z wyborami? Przede wszystkim jak przebiegać będzie wojna w Ukrainie? Z obserwacji wynika, że wojna spowolniła rynek sztuki, natomiast wywołała hossę na rynku numizmatów.
Rynek sztuki, to rynek dóbr luksusowych. Jest czułym barometrem, reaguje na wojnę za naszą granicą i na wewnętrzne problemy polityczno-ekonomiczne w kraju. Szkoda, że nie ma badań socjologicznych o zmianach na rynku sztuki w latach wojny i pandemii.
Na wielu aukcjach sztuki w pierwszym półroczu tego roku spadła połowa lub większość oferty. Uważny obserwator handlu sztuką, znajdzie na takich aukcjach obiekty do kolekcji lub na inwestycję.
Skarbem na ostatniej aukcji Ostoyi był obraz Moniki Żeromskiej (1913-2010), który sprzedano za 5,5 tys. zł przy niskiej cenie wywoławczej 1,2 tys. zł.
Żeromska była uczennicą Tadeusza Pruszkowskiego. Znana jest przede wszystkim jako pisarka, autorka wznawianych wspomnień. Po 2000 roku na aukcjach było zaledwie sześć obrazów Żeromskiej i spadały one z licytacji. Teraz ktoś okazyjnie tanio kupił obraz legendarnej autorki.
Nie jest to wybitny obraz, ale uważam, że w tej cenie jest to dobra lokata. Żeromska zostanie kiedyś odkryta jako malarka. " Czytaj dalej
https://pieniadze.rp.pl/sztuka/art38892311-najwieksze-transakcje-na-aukcjach-w-i-polroczu-2023-r-nie-ma-czym-handlowac
supermario
Krystian Zimoch
ETF SHY daje dividende 2.47% za ostatni rok a nawet jesli by wyplacal tyle ile w sierpniu 2023 (0.21$ /share, share price 81$) to to jest MAX 3%.
A nie, jak Marcin wspomnial, 5%. Moze Marcin mial na mysli inny ETF.
https://stockanalysis.com/etf/shy/dividend/
Cascader
Fajny newsletter. Pytanie, w jakie obligacje najlepiej teraz wchodzic. SHY? IEF? TLT?
SGOV.
Ultra niska zmienność,niskie koszty zarządzanua yield zblizony do FFR, teraz okolo 5%
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-03 19:43
Dante
https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-downgrades-united-states-long-term-ratings-to-aa-from-aaa-outlook-stable-01-08-2023
Fitch obniżył długoterminowy rating Stanów Zjednoczonych Ameryki do „AA+” z „AAA”.
Zobaczymy jak to się rozwinie w przeciągu najbliższych dni, ale po obniżeniu tego ratingu zrobiło się ciekawie - obligacje długoterminowe są bardziej wyprzedawane niż te krótkoterminowe, co swoją drogą prowadzi do wzrostu w górę krzywej rentowności. I powoduje to przy okazji wyprzedaż akcji oraz aprecjację dolara (a przy okazji także i jena japońskiego).
Od 3 dni dynamicznie rośnie rentowności maerykańskich 30letnich obligacji skarbowych. Szczyt z początku lipca został pokonany, a do szczytów rentowności z października/listopada 2022 już jest dość blisko.
Dzisiaj znany amerykański inwestor i mennedżer funduszu hedgingowego ogłosił, że gra na wzrost rentowności tych obligacji za pomocą opcji i przewiduje, że rentowność tych obligacji może wzrosnąć do 5,5% (poziom ostatni raz obserwowany w 2004 roku). Pozycja ta ma być odpowiedzią na prognozowaną przez Ackmana rzeczywistość permanentnej inflacji na poziomie 3%.
https://stooq.pl/mol/?id=34630
===
US stocks extend sell-off as bond yields jump following Fitch downgrade of US credit rating
US stocks continued to slide Thursday following Fitch's US credit downgrade.
The hit to America's credit rating also caused bond yields to jump.
US stocks fell further on Thursday as bond yields continued to climb following Fitch's US credit downgrade earlier this week.
The rating agency slashed the US's long-term credit rating from the top-tier AAA score to AA+ late Tuesday. The 10-year Treasury yield rose further above the 4% level as bond prices slumped.
But some Wall Street commentators have been puzzled over the sudden downgrade, with Larry Summers, Warren Buffett, and Jamie Dimon among those who have brushed off the move as "bizarre" and "ridiculous."
"Fitch's downgrade reflects a reality that investors have already learned to accept so, while today's equity market response was negative, it does not add anything new to the discussion," DataTrek co-founder Nicholas Colas said in a note Thursday morning. "US equity markets are already on unsteady ground and could continue to be so for another month or two. We should not therefore be too surprised at today's price action."
Warren Buffett shrugged off Fitch's US credit downgrade, and said he bought up $10 billion US Treasuries on Monday.
Bill Ackman said he's betting against 30-year Treasurys to hedge against stubborn inflation.
https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-news-today-fitch-us-credit-downgrade-bond-yields-2023-8
===
Treasury yields surge after US steps up plans to borrow more money
US Treasury yields climbed to a nine-month high, continuing their ascent following an announcement from the government that it would increase its borrowing in the coming months.
The 10-year Treasury yield climbed 0.11 percentage points to 4.19 per cent, extending a rise that began on Wednesday after the US government lifted its issuance target for the coming quarter and strong private payrolls data. Also in the mix, though not necessarily front of investors’ minds, was Fitch’s unexpected downgrade on Tuesday of Washington’s credit rating.
The Treasury said it would boost its issuance of long-term debt this quarter, in order to fill the growing gap between tax revenue and government spending. Yields on 10- and 30-year Treasury bonds have jumped since then.
Yields were also propped up on Wednesday by stronger-than-expected private payrolls data. That fed into the thesis that the US economy might be able to achieve a “soft landing”, which would erode the chances of interest rates and borrowing costs declining sharply any time soon. That could be a negative for risky assets such as stocks.
The US on Friday will publish its closely watched hiring figures for July, which are expected to show that employers added fewer jobs last month.
Investors selling longer dated bonds on Thursday was part of a move “that was set in motion earlier this week by the Treasury’s increased issuance and Fitch’s downgrade of US debt”, said Subadra Rajappa, head US rates strategy at Société Générale.
Piling further pressure on Treasuries, hedge fund manager Bill Ackman said he was shorting US 30-year debt, citing “large deficits as far as the eye can see”.
“It is hard to imagine how the market absorbs such a large increase in supply without materially higher rates,” the Pershing Square chief executive said in a post on X, formerly Twitter.
US stocks closed the day slightly lower. The S&P 500 fell 0.3 per cent, after its biggest one-day drop on Wednesday since April. The Nasdaq Composite gave up 0.1 per cent.
“You’ve got a backdrop where earnings are actually falling and bond yields are going up,” said Paul Jackson, global head of asset allocation research at Invesco. “It’s not necessarily the best environment for stock markets, which, let’s not forget it, had a very good start of the year.”
“I think there is maybe a bit of profit-taking going on that is being helped by the rise in bond yields and the Fitch downgrading of US government debt,” Jackson said.
Europe’s region-wide Stoxx Europe 600 index ended the day down 0.6 per cent, its third successive session of losses. The index has declined almost 3 per cent since the start of the month.
France’s Cac 40 lost 0.7 per cent, Germany’s Dax gave up 0.8 per cent and London’s FTSE 100 fell 0.4 per cent.
In currency markets, sterling fell to $1.2623, its weakest level against the dollar since late June, after the BoE raised its benchmark rate to 5.25 per cent, as expected by the majority of investors.
Falling inflation in the UK allowed the central bank to slow the pace of its tightening campaign after it surprised markets with a larger half-point increase at the previous policy meeting in June.
Yet BoE policymakers left the door open for further tightening at their next meeting in September, as prices in the UK continue to grow at a faster pace than in other large economies.
Earlier in Asia, Hong Kong’s Hang Seng index fell 0.5 per cent, while South Korea’s Kospi lost 0.4 per cent and Japan’s Topix dropped 1.5 per cent.
China’s benchmark CSI 300 was the only outlier in the region, adding 0.9 per cent after fresh data showed that the country’s services activity expanded faster than expected in July. The Caixin services purchasing managers’ index rose to 54.1, well above the forecast 52.4.
https://www.ft.com/content/416e15b5-5ec7-465a-9cc9-f701a2422daf
===
'We are short in size': Bill Ackman bets against 30-year Treasury bonds after Fitch downgrade
Ackman based his case on expectations for inflation to remain at 3% or higher for the long term
Pershing Square Capital Management founder Bill Ackman said late Tuesday that his firm has taken out a large short position against the U.S. 30-year Treasury bond.
In a tweet published around 9 p.m. Eastern Time Wednesday, Ackman outlined in a lengthy tweet a litany of factors that he expects will drive yields on the long bond higher, and keep them elevated.
At the core of his view is the expectation that de-globalization, workers' growing bargaining power, the consequences of the shift away from fossil fuels and other factors will keep inflation at 3% or higher for the foreseeable future.
Ackman offered up a simple calculation: if long-term inflation is 3% instead of 2% and history holds, then the 30-year Treasury yield should rise to 5.5% in the not-too-distant future. Three percentage points of that are compensation for inflation, while half a percentage point is the real baseline interest rate, while the final two percentage points is term premium.
The result should be 30-year yields at 5.5%. By comparison, the 30-year was trading at roughly 4.25% BX:TMUBMUSD30Y on Thursday, on track to settle at their highest level since November, according to FactSet data. Bond yields move inversely to prices, so a sharply higher yield would see bonds held by Ackman's firm sell off.
What's more, exploding budget deficits in the U.S. over the next decade should yield a deluge of issuance on the longer end of the curve, since Treasury has recently been financing itself mostly with shorter-term debt, a decision that Ackman blasted as imprudent.
"With $32 trillion of debt and large deficits as far as the eye can see and higher refi rates, an increasing supply of [Treasurys] is assured. When you couple new issuance with QT, it is hard to imagine how the market absorbs such a large increase in supply without materially higher rates," Ackman said in a tweet.
Ackman added that his firm is "short in size" Treasurys both as a standalone bet, and as a hedge against a selloff in their stock-market holdings.
"That's why we are short in size the 30-year T -- first as a hedge on the impact of higher LT rates on stocks, and second because we believe it is a high probability standalone bet," he said.
Long-term Treasury yields have been trading lower than short-dated yields for nearly a year, a phenomenon known as an inverted yield curve. Typically, it's seen as a harbinger of recession. The yield on the six-month Treasury bill BX:TMUBMUSD06M currently stands at about 5.5%.
Ackman's tweet followed Fitch Ratings' decision to downgrade the U.S. government's credit rating to AA+ from AAA. Fitch's decision followed a similar move by Standard & Poor's back in 2011. Now, Moody's Investors Service is the only major ratings firm that rates U.S. debt AAA.
Plenty of investors and critics have dismissed Fitch's decision. Berkshire Hathaway chief Warren Buffett told CNBC on Wednesday that his firm has continued buying Treasurys, having recently bought $10 billion in U.S. debt.
Berkshire's businesses, including insurance, receive a steady influx of cash, which is typically invested in ultra-safe bonds. The company is sitting on a massive pile of cash and Treasury bonds.
https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20230803404/we-are-short-in-size-bill-ackman-bets-against-30-year-treasury-bonds-after-fitch-downgrade
===
Jak dla mnie to ani Bill Ackman, ani Warren Buffett nie jest wyrocznią, bo pierwszy na wiosnę 2020r. udowodnił, że potrafi jedno mówić publicznie, a robić coś zgoła odwrotnego bez medialnych fleszy - z kolei Buffett bywała już nie raz angażowany w działania rządu USA (jak podczas GFC), zatem nic nie stoi na przeszkodzie, aby teraz wychwalał amerykańskie obligacje skarbowe (np. po wcześniejszej rozmowie z Yellen). Co nie zmienia faktu, że zarządzający funduszami inwestycyjnymi inwestującymi w obligacje mogą teraz kierować się rekomendacją Fitch i dążyć do rebalansowania portfolio, którym zaradzają, np.: reedukacji pozycji obligacji długoterminowych na rzecz tych krótkoterminowych. W związku z tym scenariusz wzrostu rentowności obligacji długoterminowych jest realny i gdyby tak się stało to doszłoby do rynkowego zacieśniania polityki monetarnej. Tzn. banki posiadające obligacje długoterminowe mogłyby ponieść stratę (raczej ewentualny ich hedging jest głównie na wzrost stóp procentowych, a nie wzrost deficytu państwa), a dodatkowo oberwałby rynek nieruchomości w USA i rynek obligacji korporacyjnych, gdzie amerykańskie obligacje długoterminowe są benchmarkiem.
Choś warto mieć na uwadze, że jest sporo shortów na obligacje skarbowe i mogłoby się zdarzyć, że w pewnym momencie wystąpi short squeeze - zwłaszcza przy spadku rentowności t-billsów poniżej rentowności obligacji długoterminowych.
W skrócie, taka wyprzedaż obligacji długoterminowych zwiększyłaby ryzyko, że w systemie finansowym coś by pękło - zwłaszcza, że jesteśmy przed masową falą refinansowania zobowiązań finansowych w amerykańskiej gospodarce (od osób prywatnych po nieruchomości do korporacji włączenie). A tymczasem średnia stopa procentowa dla amerykańskiego rynku nieruchomości, na którą zaciągnięto kredyty ze stałą stopą procentową to trochę powyżej 3% i teraz wielu takich kredytobiorców będzie musiało refinansować swoje zobowiązania finansowe.
Dodatkowo, niedawno na Namzależy Mateusz Urban powiedział ciekawą rzecz, że pewną przewagą zmiennych stóp procentowych nad stałymi jest to, że zmiana stóp procentowych przez bank centralny szybciej i płynnej uwidacznia się w gospodarce niż w przypadku powszechnego występowania w gospodarce zobowiązań finansowych na stałą stopę procentową (tutaj zmiany takie są później i są bardziej skokowe niż płynne).
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 00:03
Solarsoul
„Fajny newsletter. Pytanie, w jakie obligacje najlepiej teraz wchodzic. SHY? IEF? TLT?”
Kiedyś dyskutowałem tutaj ze zwolennikiem obligacji indeksowanych inflacją :) Może lepiej przeznaczyć finanse na własny rozwój?
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 01:40
dojt1985
Chyba nawet kojarze te dyskusje. I zeby nie bylo, obligacje indeksowane inflacja tez moim zdaniem warto miec w portfelu.
Oczywiscie, ze najlepiej inwestowac w siebie i tak tez robie, jednak to nie oznacza, ze nie mam np nakupowanych dolarow w ostatnim czasie , ktore leza i fajnie jakby robily jakis profit bez ryzyka (czekam jak wiele osob tutaj na wieksza korekte na rynku). Tbondy to chyba spoko wybor, jak pisal Cascader.
Pozdrawiam :)
Spy
@dojt1985
„Fajny newsletter. Pytanie, w jakie obligacje najlepiej teraz wchodzic. SHY? IEF? TLT?”
Kiedyś dyskutowałem tutaj ze zwolennikiem obligacji indeksowanych inflacją :)
Akurat @Novy miał w tamtej dyskusji 100% racji ale widzę dalej tego tematu nie ogarniacie, no cóż, a było wklejanych tyle linków z dokładnymi objaśnieniami, nawet jakieś nagrania Moneciarza znanego z rynku złota i srebra i wszystko w piach :)
Spy
SGOV.
Ultra niska zmienność,niskie koszty zarządzanua yield zblizony do FFR, teraz okolo 5%
Też mi to przyszło do głowy ale zastanawiam się jednak czy w obecnej sytuacji TLT może okazać się lepszym wyborem, że tak powiem jest co odrabiac a poziomy już teraz ekstremalnie bardziej opłacalne niż kiedy temat tego Etf był poruszany przez ITT.
Cascader
TLT ma ogromny potencjał. Jeśli tym razem znowu zadziała mechanizm wahadła i wysoka inflacja na skutek agresywnego zaciesniania polityki monetarnej przejdzie w deflacje to TLT moze od obecnych poziomów zrobic nawet 100%. Osobiście juz nie dobieram TLT, ostatniaą transzę otwierałem w marcu po $107 za jednostkę.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 10:36
Goli
Krzysztof ITT
Autor ma na myśli tutaj, ile ten ETF płaci po podwyżkach stóp procentowych. Chodzi zatem o yield to maturity, które wynosi obecnie 4,99%.
Spy
@Spy
TLT ma ogromny potencjał. Jeśli tym razem znowu zadziała mechanizm wahadła i wysoka inflacja na skutek agresywnego zaciesniania polityki monetarnej przejdzie w deflacje to TLT moze od obecnych poziomów zrobic nawet 100%. Osobiście juz nie dobieram TLT, ostatniaą transzę otwierałem w marcu po $107 za jednostkę
Pełna zgoda co do potencjału.
Mi akurat niemal przypadkowo wpadło 2 dni temu bo miałem jakieś tam zlecenie czasowe na tak niskim poziomie że szczerze to się nie spodziewałem że tam wogole dojdą :)
Nie wiem czy przyglądałes się kiedyś naszemu Tbsp, trochę drogi ale od czasu uspokojenia w RPP całkiem ładnie to urosło, bodajże coś około 18% w niecały rok. Teraz jest pytanie czy ewentualne obniżki stóp są już w cenach czy jeszcze jest spory potencjał do wzrostu ?! Nie pamiętam jakie jest obecne YTM ale coś około 5.7%
Dante
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 14:27
Dante
Nie wiem czy przyglądałes się kiedyś naszemu Tbsp, trochę drogi ale od czasu uspokojenia w RPP całkiem ładnie to urosło, bodajże coś około 18% w niecały rok. Teraz jest pytanie czy ewentualne obniżki stóp są już w cenach czy jeszcze jest spory potencjał do wzrostu ?! Nie pamiętam jakie jest obecne YTM ale coś około 5.7%
Na chwilę obecną warto czekać i obserwować, bo ewentualna wyprzedaż obligacji amerykańskich pociągnęłaby w dół również polskie obligacje.
I inwestorzy nie bez kozery przygotowują się na taki scenariusz - co swoją drogą może być paliwem pod przyszły short squeeze na obligacjach.
Jeżeli scenariusz Billa Ackmana się zrealizuje, to amerykańskie obligacje długoterminowe mogłyby stracić 10%.
===
Catch the Falling Bond
But while cash is hot, the long-end of the Treasury curve has gotten absolutely hammered this week. Long-duration Treasuries are on track for their worst week of 2023, with yields on 30-year bonds rocketing nearly 25 basis points higher this week to about 4.26% — the loftiest levels since November. It’s a similar story for benchmark 10-year notes, which have climbed more than 20 basis points this week.
That’s good news for Ackman’s “in size” short bet against 30-year bonds, and for the likes of Bill Gross as well. The former chief investment officer of Pacific Investment Management Co. took to X to say that he is “overall bearish” on 10-year Treasuries, and that the yield curve may disinvert from the benchmark yield’s ascent.
We’re still a long ways away from positive territory, but the yield curve re-steepening at the hands of the long-bond selloff this week is staggering. The spread between 2-year and 10-year yields is currently negative 73 basis points, versus the negative 105 basis points just last week.
Meanwhile, bond traders are budgeting for further pain at the long-end of the curve. Judging by interest-rate options, investors are paying up in a big way for another leg higher in long-dated yields.
As reported by Bloomberg’s Edward Bolingbroke, a metric that compares demand for bearish put options to demand for bullish call options shows the widest divergence since September for options on CME Group Inc.’s US Treasury Bond Futures contract, which currently tracks a bond that matures in 2039. The gaps are less extreme for options on shorter maturities.
While it had just started to feel like long-duration was the consensus trade, there’s plenty of reasons to be bracing for higher yields right now.
Among them: the US economy is resilient and then some, an eventual Bank of Japan exit from extraordinary easing could mute an important source of bond demand, and the Treasury’s decision to boost auction sizes by more than expected means that a wave of supply is about to hit the bond market.
https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2023-08-04/the-weekly-fix-no-country-has-god-given-right-to-aaa-rating#xj4y7vzkg
Poniżej niemieckie bundy - w skrócie, AT pod mocniejszy ruch i pytanie czy spadek czy short squeeze
Poniżej rentowność obligacji polskich i amerykańskich:
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 14:44
Frederick
Spy
Jedynie szkoda że dostęp będzie tylko dla abonentów Portfela Tradera, można by w przyszłości pomyśleć nad jakaś forma dostępności dla pozostałych.
Swoją drogą zauważyłem ostatnio dość dużą aktywność w promowaniu Portfela Tradera, kilka razy mignela mi reklama na YouTube, zastanawiam się czy jest aż tak duży odpływ inwestorów wogole czy tylko w tym konkretnym przypadku.
dojt1985
Tez to zauwazylem, ale dlaczego zakladasz, ze jak sie pojawia duzo reklam to jest to spowodowane odplywem klientow? Moze wlasnie na odwrot. Biznes sie rozrasta i kasa leci w marketing, by pozyskiwac jeszcze wieksza baze klientow.
Dante
Czy moglibyście zająć się tematem jena i ryzykiem systemowym z jego powodu dla światowych finansów (bo temat mało analizowany, a w Polsce praktycznie wcale)?
Bo jakby nie patrzeć światowe PMI od wielu miesięcy są w trendzie spadkowym, restrykcyjna polityka monetarna zawitała do krajów rozwijających i rozwiniętych, z wyjątkiem Japonii - a ewidentnie widać, że coś na wielką skale przyczyniło się do mocnego wzrostu wycen akcji i innych ryzykownych aktywów w 2023r.
I tu też warte analizy czy ryzyko związane z aprecjacją jena i carry trade może uderzyć w realną gospodarkę w Polsce i ewentualnie warte uwagi jako można by się przed nim zabezpieczyć. Można by też przeanalizować czy "przypadkiem" jakieś banki w Polsce nie sprzedają opcji walutowych "na wypadek dalszego umocnienia złotówki".
Ostatnio tematem zajmuje się też Michael Gayed:
Stock Market Crash Warning: The Bank of Japan Isn’t Done Yet
https://investorplace.com/2023/07/stock-market-crash-warning-the-bank-of-japan-isnt-done-yet/
Credit Crisis To Spark 'Global Margin Call' Warns Fund Manager
Michael Gayed, Portfolio Manager of Tidal Financial Group, warns of a credit crisis that could come from Japan.
https://www.youtube.com/watch?v=w_3H0-iQHMo
I znalazł ciekawą perełkę:
https://www.elibrary.imf.org/configurable/content/journals$002f024$002f2009$002f002$002farticle-A007-en.xml?t:ac=journals%24002f024%24002f2009%24002f002%24002farticle-A007-en.xml
I coś komplementarnego do tego tematu (znaczna większość to wskazywanie, że Nikkei jest trendsetterm dla NASDAQa i ciekawe wnioski są od ok. 42 minuty):
Why Is The Nasdaq Rallying?
The US equity market's performance, particularly in outperforming tech stocks, is not what it seems. Weston Nakamura lays out his analysis and observations on how the Nasdaq 100 Index is being driven by Japan's Nikkei 225 index. Additionally, Weston explains how the ongoing issue of weak market breadth and narrow participation is also a byproduct of the immense foreign equity inflows into Japanese stocks.
https://www.youtube.com/watch?v=I5bsaABKJEY
===
Duża pozycja short na jenie:
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 17:26
Spy
Tak też może być jak piszesz, postawiona teza ma jak najbardziej sens.
Dante
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 20:47
janwar
Proszę nie kasować , bo piszę to w trosce o naszą przyszłość i wolność.
Na listach wyborczych KO umieszczani są wysoko współpracownicy Rosji:
Lider Platformy Obywatelskiej rozpoczął ogłaszanie nazwisk kandydatów, którzy mają znaleźć się wysoko na listach wyborczych Koalicji Obywatelskiej. Jednym z nich jest Andrzej Rozenek - poseł mocno kojarzony ze skrajną lewicą, który do tego w przeszłości był ekspertem rosyjskiego "Sputnika".
https://niezalezna.pl/493472-andrzej-rozenek-kandydatem-do-sejmu-koalicja-obywatelska
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-04 23:39
Solarsoul
„Akurat @Novy miał w tamtej dyskusji 100% racji ale widzę dalej tego tematu nie ogarniacie, no cóż, a było wklejanych tyle linków z dokładnymi objaśnieniami, nawet jakieś nagrania Moneciarza znanego z rynku złota i srebra i wszystko w piach :)”
W czym miał rację? Wstydu sobie narobił.
Apfel
"Btw.
został stworzony przez Marcina Kremca,
Jeśli nazwisko to Kremiec, to powinno być "Marcina Kremieca""
Wg mnie powinno być Kremca, gdyby to byla kobieta to byloby Kremiec.
No ale ze mnie zaden polonista.
Do tego zaloze sie, ze calosc zostala opracowana przez wiekszy sztab ludzi, a nie tylko jednego czlowieka.
Goli
"(...) ta nachalna reklama Konfederacji, aż bije po oczach. Szkoda, ponieważ wszystko wskazuje na to, że są dogadani z władzą, dlatego tyle Menzena w mainstreamie. Balcerowicz ich popiera więc to jest duża wskazówka kto za nimi stoi."
Ciemny lud podaża slepo. Tak sie wlasnie zarzadza spoleczenstwami. Kto bystry dawno to wyluskal nawet z samych programow czy wypowiedzi.
Solarsoul
„Gra idzie ostro o wolność Polski i obce wrogie wpływy na nasz kraj.
Proszę nie kasować , bo piszę to w trosce o naszą przyszłość i wolność.”
Polska wolna i niezależna to mit. O sile i niezależności Państwa stanowi społeczeństwo i inteligencja a ta została wybita. Jeśli w większych miastach polskich jeżdżą tramwaje z flagą ukrainy i na to jest powszechne przyzwolenie to o czym mówimy? Nie pamiętam aby tramwaje jeździły z flagą polską więc skąd nagle flaga ukrainy? Zakłamanie polskiego patriotyzmu zaczyna się w postach na Facebook’u a kończy na rynku Lidl’a. Jeśli nie zmieni się mentalność narodu to nie ma co mówić o wolności Polski. Targowica wpisana jest w tą mentalność a bajdurzenie Mickiewicza o Polsce będącej Winkelriedem narodów można włożyć między bajki. KK skutecznie dolewa oliwy do ognia trzymając ciemnogród w hermetycznym zamkniętym kręgu. To konsorcjum ma się w najlepsze i stawia bałwochwalcze pomniki gdzie popadnie a ludzie kłaniają się więc czego tak naprawdę można wymagać od odgórnie sterowanego społeczeństwa przez Rydzyka? KK nie powinien mieć nic wspólnego z polityką a tymczasem nawet Donald Tusk wie, że czasem warto postawić obrazek w tle żeby zdobyć elektorat.
supermario
"Centralny Bank Kuby ogłosił w środę, że podjęto działania mające na celu ograniczenie transakcji gotówkowych i zachęcenie do płatności elektronicznych, aby poprawić płynność finansową w kraju dotkniętym wysoką inflacją.
Przepisy weszły w życie w czwartek. Limity na transakcje gotówkowe do 5000 peso (niecałe 850 złotych) dotyczą zarówno firm prywatnych, jak i spółek państwowych i będą wdrażane stopniowo przez sześć miesięcy - podały oficjalne media.
Rząd ustala kurs dolara na 24 peso (4,08 zł), a dla wybranych firm, turystów i mieszkańców na 120 peso (20,39 zł). Dolar kosztuje obecnie 230 peso (39,09 zł). Władze komunistyczne dążą do zahamowania galopującej inflacji, którą rząd szacuje na ten rok na 45%, oraz do kontrolowania dewaluacji peso poprzez szereg działań promujących bankowość w kraju i zachęcających do korzystania z płatności elektronicznych - podaje za wydanym w czwartek oficjalnym oświadczeniem agencja Reutera." Czytaj dalej
https://wiadomosci.wp.pl/kraj-komunistow-upada-rzucili-sie-po-pieniadze-6926859781257888a
supermario
" KK nie powinien mieć nic wspólnego z polityką a tymczasem nawet Donald Tusk wie, że czasem warto postawić obrazek w tle żeby zdobyć elektorat."
KK powinien jedynie krytykować poczynania polityków jeżeli stoją w sprzeczności z dekalogiem. W cywilizacji łacińskiej sfera sakrum powinna być oddzielona od sfery profanum. Niestety politycy czy to z PiS , czy z PO , czy z SLD korumpują podatnych na mamonę hierarchów.
abc123
Chodzi o cos innego.
Chodzilo o to, zeby rzadzacy nie byli nadludzmi jak wczesniej faraonowie czy cesarze rzymscy, ktorym przypisywano boskie pochodzenie.
Sakrum od profanum oddzielil papierz Grzegorz VII kaząc cesarzowi Henrykowi IV czekac w worku pokutnym kilka dni na spotkanie po tym jak Henryk IV zaczal podksakiwac za bardzo. Wtedy ludzie zobaczyli, ze Henryk IV nie jest zadnym polbogiem tylko zwyklym czlowiekiem jak oni.
ruhe
Dobra polemika Pitonia wobec wywiadu WC z Mentzenem
https://www.youtube.com/watch?v=5HNjIsElckc&list=WL&index=9
janwar
Polska wolna i niezależna to mit.
---spokojnie,
krok po kroku do Polski przyłączy się 12 narodów, co obecnie zakrwa na fantastykę.
5% PKB przeznaczane przez obecny rząd ma armię to dopiero począdek tej drogi.
Wydarzenia biegną szybko , ale wszystko zmierza ku temu.
10 lat to zarówno długo jak i krótko. Czas pokaże.
Dante
Inflacja w Japonii wynosi obecnie 3,3% (i jest znacząco ponad cel inflacyjny 2%), a według prognoz z zeszłego grudnia miała obecnie wynosić 1% - bank centralny Japonii zdaje sobie świadomość, że nie może dłużej ignorować inflacji:
Japan’s inflation outpaces US price rises
https://www.afr.com/world/asia/japan-s-inflation-outpaces-us-price-rises-20230721-p5dqbo
Japan's firms offer biggest pay hikes in 30 years, wage growth broadens
https://www.reuters.com/markets/asia/japans-firms-offer-biggest-pay-hikes-30-years-wage-growth-broadens-2023-07-05/
I widzi też, że osłabienie jena również niekorzystnie wpływa na inflację.
A próba ratunku poprzez wyprzedaż rezerw walutowych jest ryzykowna, co pokazał spadek rezerw walutowych o 1% raptem w kilka miesięcy.
Japan Foreign Exchange Reserves:
W związku z tym Japonia jest skazana na bardziej jastrzębią politykę monetarną:
Bank of Japan policy shift boosts appeal of home market for local investors
Soaring hedging costs have made foreign debt unattractive to some Japanese buyers
The Bank of Japan’s latest relaxation of its cap on bond yields will enhance the returns on offer on the country’s debt, leading some investors to forecast that a “great repatriation” of Japanese investment flows is set to accelerate.
The policy shift comes at a time when overseas debt has become an increasingly unappealing prospect for many Japanese investors because of the soaring cost of hedging against swings in the value of the yen.
Many big Japanese investors, such as insurers, routinely hedge their currency exposure when they buy foreign bonds. Rising interest rates in the rest of the developed world have sharply driven up the cost of doing so, more than cancelling out the growing yield gap between Japan and other economies, making Japan’s low-yielding bond market appear relatively attractive.
The currency-hedged yield on a 10-year Treasury fell below the equivalent Japanese bond yield late last year, according to data from Apollo, and a gulf has opened between the two markets since then.
“It hasn’t made sense for Japanese investors to own Treasuries and [German] Bunds, they would rather buy Japanese government bonds — which is what everyone was doing,” said Mohit Kumar, managing director at Jefferies.
Japanese investors are some of the biggest owners of bonds in the US and Europe, after years of a strong currency and higher returns elsewhere had made foreign assets more attractive to own. According to Commerzbank research, Japanese investors owned more than $2tn in foreign long-term debt securities at the end of 2022, with large holdings in the US, France, the Netherlands and Germany.
But Japanese investors have been net sellers of foreign assets over the past 18 months, said Kumar, despite soaring yields in the US and Europe and a domestic bond market where the BoJ has kept borrowing costs at very low levels.
On Friday, the BoJ took a step towards ending its ultra-loose monetary policy by saying it would tolerate yields on 10-year government bonds of up to 1 per cent, from a previous level of 0.5 per cent. The policy shift sent jitters through US and European bond markets, as traders bet that it would encourage Japanese investors to bring their cash home by further burnishing the appeal of the domestic market.
“Global yields have risen in response to the tweak in yield curve control based on the fear that higher yields in Japan may lead local investors there to invest more in Japanese government bonds and therefore sell some of their holdings of Treasuries or Bunds,” said Michael Metcalfe, head of macro strategy at State Street Global Markets.
Investors also said that a relatively strong economy and diminishing threat of deflation would tempt more investors back to Japan, including Tokyo’s high-flying stock market, where the Topix is up more than 20 per cent this year.
The “great repatriation” of Japanese assets is just getting under way, said Luca Paolini, chief strategist at Pictet. “People always talk about bonds, but it will also cause a re-rating of Japanese equities.”
https://www.ft.com/content/e8028d7e-6244-42fe-9cbd-b8c461b5a208
To z kolei powoduje poważną zmianę:
A przy okazji:
Traders Hold Most Japan Bond Futures in 23 Years on BOJ Bets
https://www.bnnbloomberg.ca/traders-hold-most-japan-bond-futures-in-23-years-on-boj-bets-1.1953215
Co ciekawe, BoJ jest w posiadaniu ok. 50% japońskiego rynku obligacji skarbowych, co potencjalnie pozostawia miejsce dla bonds vigilantes, aby bezkarnie podbili rentowności obligacji skarbowych 10-latek w rejony ok. 1%
A to z kolei może mieć wpływ na rentowność obligacji skarbowych USA, a przez to reszty świata:
Jak widać mamy zasadniczą zmianę na rynku japońskich obligacji skarbowych:
Przy okazji, zniknął deficyt w handlu międzynarodowym Japonii (który utrzymywał się od wielu miesięcy), co wskazuje na potencjalne przyszłe umocnienie jena:
I to razem wzięte to niezbyt dobra wiadomość dla USA, bo w bliższym i dalszym terminie Japonia będzie sprzedawcą netto posiadanych obligacji USA - podobnie jak Chiny, UK i FED oraz zarządzający funduszami inwestycyjnymi (rebalansujący się w kierunku t-billsów).
====
Lisa Abramowicz:
The US Treasury selloff has been driven by long-dated notes, not those most sensitive to Fed policy. This suggests two things: traders expect inflation to stay higher for longer and they question whether the Fed is truly going to raise rates high enough to achieve 2% inflation
Joseph Wang:
Here's latest Treasury supply estimates from public and private sector analysts. Bill issuance is heavy next few months, so Treasury will soon be at their 20% recommended level. Then trillions in coupons each year forever
IMO I can't see anything but structurally higher yields.
Hartnett writes: "...ultimately policy destination is Yield Curve Control across G7 once next recession provokes fiscal policy panic & even higher government default risk."
This week has brought focus on US fiscal profligacy. Large and persistent fiscal deficits, the hallmark of the Treasury put, are inflationary.
Inflation expectations have been rising for some time now, and reflecting this term premium is beginning to rise, taking yields higher with it.
Further, the market is faced with a deluge in supply at the same time as the Fed, US banks and foreigners are all reducing their Treasury holdings:
'The US is running a scandalous $1.5T deficit with unemployment at 3.6% and no temporary crisis justifying such huge borrowing. Do people believe that it now can raise future taxes over spending by $1.5T a year to finance new debt without more inflation?':
https://www.wsj.com/articles/what-weve-learned-about-inflation-prices-federal-reserve-borrowing-debt-fiscal-theory-faf66883?mod=hp_opin_pos_3#cxrecs_s
====
Przy okazji pojawiają się obawy odnośnie inflacji - tzn. z jednej strony efekt bazy względem zeszłego roku, a z drugiej wzrost cen paliw - przez ostatni miesiąc ropa z początku lipca do końca lipca skoczyła z 70$ do 80$, co wskazuje, że lipcowy odczyt inflacji będzie raczej odbrany negatywnie (co powinno wpłynąć na spadek cen obligacji)
"Opec+ clearly wants higher prices — higher interest rates are going to increase the cost of borrowing for the grand projects Saudi Arabia wants to develop."
https://www.ft.com/content/acf3d816-c158-4ed4-b5bd-bed8e60d08a3
"I don't think we can yet be confident that we're not going to see a real acceleration of inflation at some point down the road. If you look at wage inflation, it was faster for the month than for the quarter, faster for the quarter than for the year."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-04/summers-warns-on-inflation-reacceleration-risk-as-wages-too-hot
Diesel Rally, Not Gasoline, Could Be Taunting Fed Next
https://www.investing.com/analysis/diesel-rally-not-gasoline-could-be-taunting-fed-next-200640656
3 Colliding Macro Trends Set to Put U.S. Economy to the Test
https://www.investing.com/analysis/3-colliding-macro-trends-set-to-put-us-economy-to-the-test-200640618
Here Comes the Tsunami of Longer-Term Treasury Notes & Bonds: Monthly Auction Sizes +60% by August Next Year
https://wolfstreet.com/2023/08/02/here-comes-the-tsunami-of-longer-term-treasury-notes-bonds-monthly-auction-sizes-60-by-august-next-year/
Over the next 12-month, Good Lordy.
Treasury should jack up its monthly issuance of the seven main notes and bonds (not including TIPS and FRNs) by nearly 60% over the next year, to $354 billion in August 2024, from what it issued in July 2023 ($222 billion), according to “Neutral Issuance” scenario in the presentation by the Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC).
These quarterly projections could be subject to hefty increases over the next quarters, as we have seen today. The chart shows the projected monthly combined issuance of 2-year notes, 3-year notes, 5-year notes, 7-year notes, 10-year notes, 20-year bonds, and 30-year bonds:
====
A teraz korzystne dla obligacji:
'Retail investors are rapidly buying the iShares 20+Year Treasury Bond ETF (TLT).'
Reverse repo przez pewien czas będzie do pewnego stopnia amortyzować wpływ deficytów budżetowych, ale głównie na odcinku t-billsów:
Shorting US 10y bonds seems to be one of the most crowded trades at the moment.
Podsumowując, to może potencjalnie oznaczać relatywne obniżenie wartości obligacji długoterminowych względem t-billsów aż ich rentowności znowu będą atrakcyjne (wyższe od rentowności t-billsów), a wtedy powinno to się zbiec ze short squeezem na obligacjach w otoczeniu narastającej recesji, aby po kryzysie przez kolejne lata obligacje amerykańskie traciły na wartości z powodów gigantycznych deficytów budżetowych USA.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 01:11
lenon
"---spokojnie,
krok po kroku do Polski przyłączy się 12 narodów, co obecnie zakrawa na fantastykę.
"
Ty do jakieś sekty należysz?
Wolność i niezależność jakiegokolwiek kraju to mrzonka. Tak jak wolność jednostki i jej niezależność.
Człowiek to zwierzę stadne i żadne fantazje manipulatorów politycznych, wkładających je do głów potencjalnych wyborców tego nie zmienią.
Jak już te dwanaście narodów się przyłączy, to myślisz że one tak bezinteresownie to zrobią i nic w zamian oczekiwać nie będą?
To jest właśnie ta zależność, którą guru skrzętnie ukrywa, bo ukryć może, czerpiąc przy tym osobiste korzyści.
Jak historia wskazuje, ciemny lud to kupi, nawet jeżeli w mordę mu powiedzieć, że to robi, bo jest ciemny.
Ty w ogóle wiesz co to jest naród?
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 01:16
Dante
===
Dodatkowo, amerykańskie pandemicznej oszczędności już znikły, zatem jeśli Ministerstwo Skarbu USA będzie zachęcać zwykłych obywateli do zakupu obligacji, to będą to robić kosztem konsumpcji, powodując spadek przychodów firm
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 01:30
lenon
Jakie występuje według Ciebie ryzyko, po spadku rezerw walutowych o 10%?
Co może się zdarzyć w związku z tym?
"Zatem jeśli Ministerstwo Skarbu USA będzie zachęcać zwykłych obywateli do zakupu obligacji, to będą to robić kosztem konsumpcji"
A znasz czasy kiedy było inaczej?
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 01:32
janwar
Jak już te dwanaście narodów się przyłączy, to myślisz że one tak bezinteresownie to zrobią i nic w zamian oczekiwać nie będą?
---Oczekiwać będą wyłącznie opieki przed agresją z zewnątrz.
Nie można tutaj dyskutować politycznie, więc przytoczę tylko rys historyczny:
1. Wałesa otoczył się Geremkiem, Kuroniem, Mazowieckim, Moczulskim i temu podobnymi.
2. Kwaśniewski- komuniści sprzyjający Rosji.
3. PO - interesy rosyjsko- niemieckie.
Rządy powyżej wymienione nigdy nie reprezentowały interesów Polski- wręcz szkodziły rozwojowi kraju. Proszę sprawdzić wyniki ekonomiczne i porównać z obecnymi.
Czy obecne wskażniki gospodarcze rozwoju Polski zostały w przeszłości przekroczone?
Obecny rząd jest od 1939r pierwszym polskim rządem, nie licząc zamachu stanu na Jana Olszewskiego, dokonanego przez Wałęsę, Tuska i Pawlaka.
Takie są twarde fakty, więc uprzejmie proszę o niekasowanie, celem edukacji młodszego pokolenia.
Utracić wolność bardzo łatwo- odzyskać trudno.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 10:51
polish_wealth
Nie istnieje najamnniejszy powód zeby Poska nie była kosmopolityczna,
Jezus był kosmopolitą on zgwałcił swoją tradycje by zanieść sie poganom na całym swiecie, pamiętajmy
nie możemy być wiecznie polaczkami, róbmy wielki biznes i wielką ewangelizacje,
do tych k* z Bisu z wHO, itd z wielka serdecznoscią nawiedzac ich trzeba :)
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 10:57
polish_wealth
znajdzcie polityków zeby taki przekaz robili
Jezus był swiatowej klasy kosmopolitą nie byl polaczkiem beretowym ze Arab zły czy zyd zły co nie,
Gabri El Wam przekazuje : ) ja nie to nie ode mnie
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 11:15
Zgr
2. Kwaśniewski- komuniści sprzyjający Rosji.
i sprzyjając Rosji wysłał naszych żołnierzy do Iraku żeby słuchali się usa nie żądając nic w zamian. Idź pan w .... z takim nauczaniem. Dlaczego nie wspomnisz o obecnej agenturze amerykańsko ukraińskiej, a no tak tego ne dobra jeszt mówycz.
supermario
"Jedną z najgłośniejszych premier 2023 roku jest bez wątpienia film „Sound of Freedom”, jednak nietrudno odnieść wrażenie, że wielu grupom nie do końca podoba się to, że ów dzieło w ogóle istnieje, jest wokół niego szum i, co gorsza, że zarabia on wielkie pieniądze stając się mainstreamowym przebojem. Sound of Freedom – o czym opowiada ten film?" Czytaj dalej
https://vnexplorer.net/sound-of-freedom-o-czym-opowiada-katolicki-thriller-ktory-lewica-chce-zakopac-pod-ziemie-moja-analiza-s4292813.html
polish_wealth
Hansclosx
Teraz jest kolejny problem. Pojawił się janwar i serwuje pisowska propagandę.
Jednego nie lubię nachalnej propagandy.
Ten użytkownik pisze same kłamstwa i bzdury wprost z PiS.
Admin prośba o obserwację. To nie miejsce na tego typu dezinformacje przynajmniej tak mi się wydaje.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 19:21
janwar
Aby twój wpis nie był gołosłowny- udowodnij że wyniki ekonomiczno- gospodarcze poprzednich rządów były lepsze niż obecnego.
Gospodarka i zasobność obywateli przede wszystkim- poproszę.
Same twarde fakty- a to nie jest polityka.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 19:21
Qazxsw
Przecież w latach kiedy rządził pis była koniunktura na całym święcie, trafili poprostu w dobry okres. Możliwe że inna ekipa wykorzystałaby ten czas dużo lepiej.
Pozatym to pis ściął stopy do zera, więc nie był to też żaden zdrowy wzrost tylko klasyczne przegrzanie gospodarki. Wywołali tym uporczywą galopującą inflację.
Do tego bezprecensowe rozdawnicto za które będą płacić całe pokolenia. Chyba nie powiesz że socjalizm i rozdawnictwo służą gospodarce na dłuższą metę?
Faktycznie janwar dostał widocznie fuchę pisowkiego trola.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 15:32
janwar
Chcesz powiedzieć , że za 4 lata rządów Wałęsy, 8 lat rządów Kwaśniewskiego i kolejne 8 lat rządów partii Tuska nie było dobrej koniunktury?
No weż proszę cię.
Od 2020r nibypandemia, potem inflacja i wiele problemów - nazywasz dobrą koniunkturą?
Popatrz na wskażniki ekonomiczno- gospodarcze i porównaj także i innymi krajami, oprócz poprzednich polskich ekip przy władzy.
Z twardymi faktami trudno jest dyskutować.
Mam sporo linków filmowych co robili i mówili poprzednicy , lecz nie przytoczę ich tutaj pod grożbą skasowania.
" Kłamstwo trzeba przykryć szybko kolejnym kłamstwem"
Proszę odszukać sobie kto tak uczył.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 15:53
janwar
Do tego bezprecensowe rozdawnicto za które będą płacić całe pokolenia. Chyba nie powiesz że socjalizm i rozdawnictwo służą gospodarce na dłuższą metę?
--- czy nie robił tak cały świat?
Nie rozmawiamy co będzie- oceniajmy jak jest obecnie.
Rozwój społeczno- ekonomiczno- gospodarczy Polski jest bez precedensu.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 15:53
dojt1985
Mozesz przytoczyc konkretne decyzje obecnego rzadu, ktore przyczynily sie do poprawy dobrobytu w Polsce? Konkretne ustaw, zmiany, genialne pomysly, ktore uwolnily potencjal Polakow. Przeciez oni popelnili gospodarcze harakiri , zamykajac gospodarke z powodu jakiejs domniemanej pandemii. Nie wspomne juz, ile mielismy przez to nadmiarowych zgonow. I nie pisz tylko, ze wszyscy tak robili, bo to zaden argument.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 16:03
TeQ
Niektórym spodobał się zamordyzm, niszczenie gospodarki, wywołanie inflacji (czyli legalne OKRADANIE ludzi przez rządzących), bo wszyscy na świecie to robili ... to pewnie spodoba się "dobrowolna" dawka preparatu na przyszłą pandemię albo wysłanie do okopu, co?
Dante
Polska gospodarka rozwija się nie dzięki działaniom kolejnych rządów, ale pomimo ich działań - tzn. jak rozwija się polska gospodarka zależy jak bardzo polskie firmy radzą sobie z kłodami rzucanymi pod nogi przez kolejne rządy. I w XXI w. bardzo korzystne było cięcie podatków za czasów SLD, a potem za czasów Zyty Gilowskiej w rządach PiSu, a potem była już równia pochyła w dół - nomen omen, w bodajże w 2010r. Morawiecki został doradcą Tuska, a potem "odziedziczyły" go rządy PiSu.
Spieranie się czy partia A, B, czy C będzie lepsza, nie ma sensu, bo nawet gdyby na jedną kadencję wskoczył relatywnie korzystny rząd, to kilka kolejnych kadencji innych rządów może być dalszą równią pochyłą w dół. Problem tkwi w demokracji, gdzie dojście do władzy jakieś partii może wywrócić do góry nogami funkcjonowanie państwa - w dobrze funkcjonującym systemie politycznym takie sytuacje nie powinny mieć miejsca.
Zmiana partii politycznej A na inną partię polityczną nie ma sensu - sens za to mają gruntowne reformy polityczne, które zapewnią dobre funkcjonowanie państwa pomimo zmiany rządów. Taka parafraza zawołania monarchii parlamentarnej, czyli "Panuje partia ABC, ale rządzą eksperci".
Przy okazji warto przywołać drogę ewolucyjną Chin przez ostatnie dekady, gdzie zrozumieli, że ich system polityczno-ekonomiczny jest niewydolny i nie gwarantuje dobrego poziomu życia obywatelom, ale na przykładzie upadku ZSRR zrozumieli, że rewolucyjne zmiany systemu politycznego mogą mieć opłakane skutki. Dlatego wybrali drogę stopniowych, ewolucyjnych zmian, czego wyrazem są hasła: "nieważne czy kot biały czy czarny, ważne żeby myszy łapał", "posuwanie się przez rzekę, aby cały czas mieć grunt pod nogami" i jeszcze było coś w stylu o przewadze praktyki i faktów ponad ideologią. W Polsce powinno się postępować podobnie, aby doszło do poważnych zmian systemowych.
Warto sobie zdać świadomość, że obecna demokracja ma wiele poważnych wad i na tle historii, światowa powszechność demokracji to eksperyment, który liczy sobie niewiele ponad 100 lat. Istotne wady demokracji to:
1. wyborcy nie są kompetentni w dziadzinach dotyczących funkcjonowania państwa - jeśli coś wiedzą w danym temacie na poziomie profesjonalnym, to może z jednej lub 2 dziedzin, ale nie ze wszystkich.
2. nawet jakby wyborcy byli kompetentni, to niekoniecznie muszą mieć prywatny interes w głosowaniu na rzecz partii politycznych, które wdrożą takie rozwiązania, które przyniosą długoterminowe korzyści - zwłaszcza w starzejącym się społeczeństwie, gdzie średnia wieku statystycznego wyborcy rośnie i przykładowo 70-latka niekoniecznie musi interesować reforma podatkowa, która przyniesie korzyści w przeciągu następnej dekady i może preferować korzyści tu i teraz (np. 13-tą emeryturę).
3. politycy nie są kompetentni - jeśli coś wiedzą w danym temacie na poziomie profesjonalnym, to może z jednej lub 2 dziedzin, ale nie ze wszystkich, a mimo to głosują za przyjęciem szeregu ustaw z różnych dziedzin.
4. nawet jakby politycy byli kompetentni, to niekoniecznie muszą mieć prywatny interes w głosowaniu na rzecz przyjęcia ustaw i praw, które będą zapewniać długoterminowe korzyści polityczne, ekonomiczne i społeczne dla obywateli oraz rozwój państwa - mogą dążyć do skapitalizowania swojej obecności w parlamencie, aby odnieść jak najwięcej korzyści prywatnych.
5. powszechny dostęp do ważnych informacji oraz rola głównych mediów w Polsce - świetnie to pokazała sytuacja tzw. pandemii, gdzie pewne informacje były cenzurowane i celowo zamilczane przez rządzących oraz główne media, co tworzyło fałszywy obraz rzeczywistości i wprowadzało obywateli w błąd, przez co oni sami mogli podejmować błędne działania na własną szkodę. Drugi obieg Internetu trochę to niwelował, ale w niewystarczającym stopniu. Przy okazji, warte uwagi, że główne media w Polsce są często w posiadaniu zagranicznego kapitału (anglosaskiego) i media te działają tak jak życzą sobie tego ich właściciele/udziałowcy, ewentualnie reklamodawcy (nierzadko również anglosaski kapitał), przez to nie powinno dziwić, że w mediach tych pojawią się tacy politycy, których zaakceptują właściciele/udziałowcy/reklamodawcy, co dla zwykłego obywatela tworzy obraz, że może wybierać spośród kilku partii politycznych, choć w rzeczywistości istnieje ich dużo więcej (bodajże prawie 70), ale kogo nie ma w mediach, ten dla wielu wyborców nie istnieje (tzn. polityczna śmierć przez zamilczenie).
Dlatego, aby doszło do ulepszenia demokracji zarówno rządzący, wyborcy jak i media powinny mieć świadomość, że mogą dotknąć ich konsekwencje za ich działanie. W przypadku mediów powinno być prawo, które umożliwia pozywanie za treści, które publikują i które wprowadzają celowo w błąd, np.: "osoby niezaszczepione na COVID powinny być odseparowane od reszty społeczeństwa, ich prawa obywatelskie powinny być ograniczone, bo stanowią zagrożenie dla reszty społeczeństwa", itd. Jak posypałyby się kary finansowe, to media dwa razy by się zastanowiły przed przyszłą powtórkę z covidowej narracji.
W przypadku wyborców, to raczej nie ma sposobu, aby ponosili konsekwencji za swoje wyborcy polityczne (tzn. za negatywne skutki rządów), bo wybory są anonimowe - tutaj można ewentualnie rozważyć wprowadzenie opłaty, aby oddać głos w wyborach. Wtedy okazałoby się kto na poważnie podchodzi do wyborów, skoro wydaje swoje pieniądze na oddanie głosu - i opłata nie mogłaby być groszowa, ale i nie mogłaby być bajońska. Przykładowa propozycja to opłata w wysokości 1/10 wartości brutto płacy minimalnej - przy okazji takie zabezpieczanie jakby rządzący chcieli dalej podwyższać płacę minimalną ("w trosce o biedniejszych"), to przy okazji uderzaliby w biedniejszych podczas wyborców i potencjalnie część z ich wyborców mogłaby zrezygnować z udziału w wyborach. Potencjalnie można by rozważyć, że prawo głosu przysługiwało jedynie podatnikom netto (tzn. osobą z dodatnią wartością wpłaconych podatków [z pracy/prowadzenia firmy] minus otrzymane świadczenia od państwa w danym roku), ale raczej takie coś by obecnie nie przeszło i mogłoby być uznane jako "zamach na demokrację".
Dlatego najwięcej regulacji, które podniosłyby efektywność demokracji musiałby dotyczyć rządzenia państwem i samych rządzących. Przykładowo:
1. Pensje polityków, ministrów, premiera, itd jako sztywna, jasno określona krotność mediany pensji w sektorze prywatnym (czyli likwidacja politycznej samowolki w podnoszeniu sobie pensji).
2. Wzrost zadłużenia państwa powinien przekładać się na obciążenie długiem prywatnego majątku posłów partii koalicji rządzącej - długiem proporcjonalnym do skali zadłużenia i pozostającym do spłaty nawet po zakończeniu kariery politycznej (zniechęcanie do zadłużania państwa i zachęcanie do zbilansowania finansów państwa, tworzenia nadwyżek finansowych w lepszych czasach na gorsze czasy)
3. Politycy powinni być rozliczani cyklicznie za to jak głosują - np. zagłosowali za ustawą X, której celem jest osiągnięcie Y w czasie pół roku i jak się tak nie stanie to kara finansowa, a jak uda się osiągnąć, to wtedy nagroda (w celu skończenie z sytuacją, że politycy jedno deklarują, a potem efekty ich pracy powodują coś zgoła innego/ skończenie z bezmyślnym głosowaniem posłów, bo liderzy partyjni tak każą).
4. Ministrowie i inni ważni wysocy urzędnicy państwowi powinni być rozliczani z tego jak wygląda ich resort, gdy zakończyli w nim pracę wobec tego jak wyglądał ich resort, gdy zaczynali w nim pracę - jeśli doszłoby do poprawy to nagroda finansowa, a jak do pogorszenia, to wtedy do kara finansowa - ma to na celu zatrudnianie ekspertów, a potem do ewentualnego "dziedziczenia" tych ekspertów (przy zmianie rządów), jeśli ich praca przynosi sukcesy i umożliwianie tym ekspertom tworzenia długoterminowych planów rozwoju państwa zamiast doraźnych (nierzadko drogich) rozwiązań. Dodatkowo, takie coś skasowałby zjawisko synekur i "podziału łupów dla swoich" po wygranych wyborach.
5. Politycy powinni mieć zwiększoną odpowiedniość karną za popełniane wykroczenia i przestępstwa - np. za to, za co Kowalski poszedłby do więzienia na 5 lat, polityk poszedłby na 15 lat.
6. W sytuacji wojny politycy koalicji rządzącej byliby powoływani na front i ich miejsce w parlamencie zajęliby kolejni na listach wyborczych podczas poprzednich wyborów parlamentarnych.
7. Zakaz posiadania podwójnego obywatelstwa przez polityków na szczeblu centralnym jak i samorządowym.
8. Zakaz dla członków koalicji rządzącej posiadania zagranicznych aktywów jak nieruchomości, waluty obce, akcje jak i aktywów krajowych firm, które otrzymują zlecenia/kontrakty od państwa.
9. Uprawnienia prokuratorskie dla szefa NIKu.
Cykliczne rozliczenia rządzenia państwem (np. w cyklu rocznym) mogłyby prowadzić niezależne i wybierane losowo sądy cywilne, które powoływałby biegłych do tych spraw - i ich praca również podlegałby dokładnej kontroli.
I wiele, wiele innych takich rozwiązań, które warto wdrożyć do lepszego zarządzania krajem przez polityków szczebla centralnego jak i samorządowego, a przy okazji dać politykom do zrozumienia, że "rozliczenie nad urną" to nie jedyne zagrożenie dla nich i że za złe rządzenie faktycznie mogą zbankrutować, a nawet trafić do więzienia.
Przy okazji, warto dodać, że rok wyborczy (a zwłaszcza kilka miesięcy przed wyborami), to czas cudów, gdy wiele rzeczy, których dotyczą nie było możliwe do zrobienia przez ostatnie 2-3 lata, nagle rząd i politycy mogą załatwić od ręki, jeśli jest polityczna presja na to ze strony społeczeństwa. Dlatego na taki czas powinny być już gotowe i dopracowane rozwiązania zmian, które łatwo przeklepać do projektów ustaw, bo przez resztę kadencji w parlamencie będzie znacznie trudniej przeforsować zmiany w prawie.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 18:42
supermario
Bez odrodzenia cywilizacji łacińskiej wszystkie te skądinąd słuszne postulaty , nawet jeśli zostałyby wprowadzone to i tak ich by nikt nie przestrzegał. Korzeniem cywilizacji łacińskiej jest KK i zanim on się nie zreformuje nic nie drgnie na lepsze. Upadek będzie postępował dalej.
TeQ
rozliczenie nad urną
O ile do końca 2019 roku można było tak myśleć, tak od czasów gdy się zaczęło.
1. Nie mogę znaleźć morawca, ale są suplementy ;))
https://www.bankier.pl/wiadomosc/Prezydent-Niemiec-Po-koronawirusie-swiat-bedzie-inny-7861618.html
2. chwila nieuwagi i ...
https://www.termedia.pl/mz/Morawiecki-Koronawirusa-juz-nie-trzeba-sie-bac,38595.html
3. Zrobiliśmy was w czu...ja
https://www.rmf24.pl/raporty/raport-koronawirus-z-chin/polska/news-morawiecki-wierzylismy-ze-pandemia-jest-w-odwrocie-ja-tak-wi,nId,4856657#crp_state=1
Potem szpryca w "d..." każdemu groziła, nie było????
4. Znajomo brzmi?
https://www.wnp.pl/rynki-zagraniczne/dania-swiat-nie-bedzie-juz-taki-sam-jak-przed-rosyjska-inwazja-na-ukraine,710351.html
Wybrać można tylko spoza g... z wiejskiej... a i to z zastrzeżeniem, czy na pewno bez powiązań.
TeQ
Wygląda na to, że ostatnia akcja z MZ jest po to, żeby spokojnie udał się na zasłużony wypoczynek (bo podpisał wszystko, co trzeba), a nowy MZ przyjmie stanowisko z regulacjami nabytymi... tak to widzę ;P
Pan Tedros zajmie się resztą i możecie MZ w numerek pocałować ;
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 19:16
supermario
https://www.youtube.com/watch?v=iGff--swqp4&ab_channel=Prof.AdamWielomski.Naukowoopolityce
TeQ
To z czerwca 2023
https://www.youtube.com/watch?v=9hsgnqViQuQ
A tu jest prawda:
https://pism.pl/publications/Towards_a_Global_Pandemic_Treaty
https://www.consilium.europa.eu/pl/press/press-releases/2022/03/03/council-gives-green-light-to-start-negotiations-on-international-pandemic-treaty/
Obywatele, czekajcie, pomożemy...
Sami zobaczycie
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 19:39
Lech
@janwar jak przystało na czołwego propagandzistę pisu już widzi wrogów narodu w Rozenku i jemu podobnych i już ma pewność i dowody.. z TVPiS..
@supermario
@ Dante
Bez odrodzenia cywilizacji łacińskiej ..
Supermario dalej nawołuje do cywilizacji łacińskiej promując jej zupełne przeciwieństwo dyktarurę niszczącą wolność niezależność i trójpodział władzy.., wycierająca sobie t..k Konstytucją..
@2023-08-06 13:06
Jolly Roger
@Janwar
Obecny rząd jest od 1939r pierwszym polskim rządem,
Obecny rząd jest najbardziej zależny od nie polskich wpływów od 1989r.
:)
Mało tego opinię Polek i Polaków ma głęboko w d. i nie odpowiada na żadne pytania nie swoich dziennikarzy i pupilków.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 20:03
janwar
Po czynach ich poznacie.
wskażniki ekonomiczno-gospodarcze kolejnych rządów mówią twardymi faktami nie do pobicia więc nie wymyślaj.
Dante
Ciekawy wywiad z Mariuszem Zielke (autorem głośnego ostatnio filmu "Bagno"), bardzo komplementarny do tego co napisałem wyżej odnośnie demokracji i mediów - w tym wywiadzie porusza wątek mafii finansowej w Polsce (która według Zielke istnieje do dzisiaj):
Kto nam naprawdę układa życie w tym kraju. Politycy, media czy bandyci w białych kołnierzykach?
https://youtu.be/Hp9nbRWm_BA?t=2216
Po pierwszych 2 minutach wstępu warto przerzucić do 36:56, gdzie zaczyna się przedstawianie tematu mediów, a potem mafii finansowej w Polsce.
Od 2 minuty do 36:56 jest omówienie kariery zawodowej Mariusza Zielke.
lenon
"Aby twój wpis nie był gołosłowny- udowodnij że wyniki ekonomiczno- gospodarcze poprzednich rządów były lepsze niż obecnego."
To na stawiającym tezę ciąży obowiązek jej udowodnienia.
Zatem przedstawiam twarde dane, a Ty za ich pomocą udowodnij, że obecny rząd ma najlepsze wyniki w historii.
Podwojony M3 za rządów obecnej ekipy. Potrojone M2 Ponad bilion dodrukowanej kasy.
Najwyższa inflacja od czasów poskromienia jej przez Balcerowicza.
Jeszcze jakiś potrzebujesz?
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-06 21:14
Marcin (ITT)
"No ale ze mnie zaden polonista."
Prawdopodobnie bycie polonistą nic by tu nie pomogło - pamiętam sytuację, kiedy na miejskim dyktandzie mieli mi wręczyć dyplom. Cztery polonistki rozprawiały nad tym czy odmieniać moje nazwisko czy nie :) generalnie ja przyjmuje, że w tym wypadku odmiana jest bezsensu.
Napisałeś też, że założyłbyś się, że ten newsletter tworzył sztab ludzi. Napisałem go w stu procentach samodzielnie, ale ze składem i grafikami pomógł mi Przemek, co zostało zaznaczone na ostatniej stronie. W tym samym czasie inne osoby z zespołu pracowały już nad pozostałymi publikacjami (np. nad prasówka, która pojawi się dziś lub jutro).
Cieszę się, że newsletter został przyjęty pozytywnie!
@Dante
Dzisiaj przyjrzymy się kwestii jena bliżej, ale nie mogę zadeklarować, że powstanie jakiś artykuł. Zobaczymy ile przemyśleń się pojawi.
Dante
Dziękuję. Dodam tylko, że tak jak pokazane powyżej używanie zahedgowanego jena (na zmiany kursów walut) do inwestycji/spekulacji zagranicznych (poza Japonią) przestało się opłacać w zeszłym roku i z dużym prawdopodobieństwem można stwierdzić, że spore ryzyko wynika właśnie z niezahedgowanego jena. I tutaj trudno znaleźć, gdzie dokładnie do czego użyto (tzn. do zakupu jakich dokładnie aktywów: czy akcji, obligacji skarbowych czy korporacyjnych, czy może lokaty w bankach?) i na jaką dokładnie skalę (tzn. mld$).
PLanktON
Zakładając czarny scenariusz dla PL, że nas przy stole negocjacyjnym nie będzie, i dodając czarnowidztwo, wrodzony mój realizm, zakładam,że że my jako Polska, będziemy jak zwykle wy...cyckani. Ponieśliśmy koszty i będziemy nadal ponosić tej wojny a w zamian RU nam dokręcą śrubę w jakiś sposób a UKR się wypnie po wojnie (już to zapowiedział UKR minister).
1.Jak szanowne grono widzi przyszłość gospodarczą i ekonomiczną Polski w okresie 1-5 lat do teraz?
2. W co warto włożyć $$$$ ?
3. Jak USD/PLN widzicie w tym okresie (czytałem poprzedni artykuł ITT i wpis Dante`go) ? Niestety przepowiednie tradera co do USD/PLN mają już swoją "renomę" i chyba ani razu się nie sprawdziły (a może się mylę)?
Mam trochę środków w USD i się zastanawiam co dalej, stopy % u nas w dół niby zapowiadają przed wyborami a i kurs średni do wymiany USD-> PLN to nie wymieniam (przespałem kurs 5PLN za USD) .
W rynki akcji nie chcę się ładować za bardzo, bo swoje doświadczenia już zebrałem i nie mam wiedzy i talentu do tego kompletnie.
PS: samego złota też nie ma sensu chyba kupować bo gdzie to trzymać i wolę jakąś dywersyfikację.
PS2: Na sztuce się nie znam i nie będę w to wchodził, przepraszam Supermario ;)
Zapraszam do dyskusji...
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-07 12:22
polish_wealth
3. Jak USD/PLN widzicie w tym okresie (czytałem poprzedni artykuł ITT i wpis Dante`go) ? Niestety przepowiednie tradera co do USD/PLN mają już swoją "renomę" i chyba ani razu się nie sprawdziły (a może się mylę)?
Pierwszy raz w życiu stawiam na FLAT z tendencją spadkową, taki solidny flat który będzie się ciagnał, wiem to mega szalone, sam nie wierze że JA to napisałem
Korci mnie zielona szmata na tej cenie po 4, ale jakoś nie czuje tego deala w kościach
Euro tak samo, kupiłbym ale hmmm... takie hm....
chyba zamiast handlowac walutami to zatrudnie jakiegs czlowieka zeby za mnie popracowal i zobacze jaki bedzie efekt po 2-3 miesiacach,
w sensie wydać widełki tego ryzyka na bardziej namacalne rzeczy, które sie obrócą w siano, może to jest droga
bo naprawde nie wiem,
Jeżeli są ludzie, którzy chcą popisać o śmieciach i dupach maryni to zapraszamy tu katakumby
ostatnio jest sporo szajbusów którzy sie poujawniali, lepsze emocje niz netflix
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-07 13:02
dojt1985
JEst tanio, kupuje.
1. Jesli zlotowka bedzie sie umacniac kosztem dolara, to dobrze. Wyplata, ktora dostaje co miesiac bedzie wiecej znaczyc. Do tego taniej bedzie mozna kupowac zagraniczne aktywa.
2. Jesli zlotowka bedzie sie oslabiac do dolara- tez dobrze. Zaakumulowane dolary okaza sie trafiona inwestycja.
Dante
Inflation worries appear to be driving more capital to TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) which had its first weekly inflow in 12 months
The S&P 500 is experiencing its largest negative 1-month correlation with 10-year treasuries since 2005:
'One of the key reasons commodity prices surged so sharply following the pandemic-stimulus demand-shock was the dearth in commodity capex. Underinvestment in supply remains a critical issue.':
S&P500** - w skrócie, niedźwiedzi sygnały
Big tech's profits are supposed to be recession-proof and they have more cash than God, but:
Buybacks by the big 5 (AAPL, MSFT, GOOG, ORCL & META) fell to $41 bn last quarter, from a peak of $70 bn in Q4 2021
Their revenues have grown less than GDP for 5 straight quarters:
_More than 40% of companies in the Russell 2000 have **negative earnings --Apollo's Torsten Slok:_
_Main Street is struggling while Wall Street celebrates, and that spells trouble for stocks:_
_Payrolls Might Be The Jolt That Fully Shakes The VIX Awake_
https://www.zerohedge.com/markets/payrolls-might-be-jolt-fully-shakes-vix-awake
_Cracks in the Market_
https://www.zerohedge.com/the-market-ear/cracks-market
_U.S. Stock Market at Odds With Real Economy: Mean Reversion Ahead?_
https://www.investing.com/analysis/us-stock-market-at-odds-with-real-economy-mean-reversion-ahead-200640664
======
Funt brytyjski - w skrócie niedźwiedzie sygnały
_Pound’s Glory Days Are Over as Bets on Ever-Higher Rates Fade_
https://finance.yahoo.com/news/pound-glory-days-over-bets-070000865.html
_During the 2nd quarter - 6,342 companies in the UK declared bankruptcy, the highest level since the Global Financial Crisis_
=====
Euro - w skrócie niedźwiedzi sygnały
_The ECB Is Trapped Between Japan & The US_ - w skrócie jastrzębia polityka FEDu, duża podaż obligacji długoterminowych przez USA i zamiana polityki BoJ w kwestii YCC mogą uderzyć w europejski rynek obligacji, a z drugiej strony EBC musi być relatywnie jastrzębie, aby nie było dopływu kapitału z Eurostrefy
https://www.zerohedge.com/markets/ecb-trapped-between-japan-us
_IMF warns Italy on debt, delays in post-COVID recovery plan_
https://www.reuters.com/world/europe/imf-warns-italy-debt-delays-post-covid-recovery-plan-2023-07-26/
https://www.nasdaq.com/articles/italys-debt-constrains-ratings-resilient-economy-prudent-policies-domestic-investors-curb
_Sprzedaj euro, nie dolara – mówią analitycy Credit Agricole. Stawiają na spadek kursu EUR/JPY_
_W ostatnich dniach światło dzienne ujrzał raport analityków Credit Agricole, w którym podano perspektywy pary EUR/JPY i USD/JPY. Stratedzy wskazali, żeby sprzedać euro a nie dolara, gdyż wierzą w większy spadek kursu EUR/JPY. Takie nastawienie argumentują sytuacją makroekonomiczną USA oraz Eurolandu oraz ostatnią decyzją Banku Japonii._
_Strategowie z Credit Agricole sugerują, że korzystniejsze będzie zawarcie pozycji krótkiej na parze EUR/JPY niż na rynku USD/JPY. Za argument podają stwierdzenie, że amerykańska gospodarka jest silniejsza od skumulowanej wartości dodanej generowanej przez blok europejskich państw._
_Valentin Marinov następnie wytłumaczył sytuację stóp procentowych w Japonii, USA i Eurolandu. Przy tym podał możliwości każdego z banków centralnych tych państw, wskazując na silne umocowanie Rezerwy Federalnej (Fed).
– Amerykańska gospodarka nadal wygląda silnie i ryzykuje zmuszenie Fed do dalszego podnoszenia stóp – przekazuje Marinov.
Z tego powodu strateg z Credit Agricole chętniej stawia na spadek euro wobec jena. Innym czynnikiem, który działa na niekorzyść euro są wyzwania, którym czoła stawia obecnie strefa euro. Podejście Europejskiego Banku Centralnego (EBC) do kolejnych podwyżek w pełni uzależnione jest od danych, co zwiększa niepewność w grupie państw._
_– Gospodarka strefy euro zaczyna załamywać się pod ciężarem zaostrzania polityki monetarnej przez EBC, a także zmagającej się z odbiorem po Covidzie Chin. Rzeczywiście, prezes EBC Christine Lagarde zaczyna widzieć rzeczy w ten sposób, mówiąc, że przyszłe ruchy stóp są zależne od danych i EBC może pominąć podwyżkę stóp we wrześniu – mówi Marinov._
https://comparic.pl/sprzedaj-euro-nie-dolara-mowia-analitycy-credit-agricole-stawiaja-na-spadek-kursu-eur-jpy/
=====
_Dolar_ - w skrócie bycze sygnały
_CO DALEJ Z DOLAREM? - MARCIN TUSZKIEWICZ_
https://www.youtube.com/watch?v=XIr6dUFIlMI&t=1s
_Kremlin pours cold water on BRICS currency speculation_
_The process of setting up a dollar alternative is complex and will take time, according to Dmitry Peskov Kremlin spokesman Dmitry Peskov © Sputnik / Aleksey Nikolsky
Introducing a single currency in the BRICS group of developing countries would be difficult to do in the short term, Kremlin spokesman Dmitry Peskov said on Thursday.
The economic bloc comprising Brazil, Russia, India, China, and South Africa has been debating the feasibility of creating a common currency for global trade as an alternative to the US dollar. The idea is supported by numerous other nations that want to join BRICS.
“Certainly, expert discussions are underway about the possibility, expediency and feasibility of plans to introduce the national currency of some kind of integration processes. This is still a discussion process; it is clear that it will be protracted in time,” Peskov stated.
He, however, added that while “in the short term, this is hardly feasible, the use of national currencies is already a reality that is growing on a global scale, and this practice is resorted to not only by countries that face sanction limitations, but by those that do not.”
According to Peskov, countries understand the benefits of this when conducting foreign trade.
The BRICS nations have been seeking to shift further away from the US dollar in mutual trade, with the de-dollarization trend gaining momentum following sanctions that effectively cut Russia off from the Western financial system.
Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva has stated that developing nations should move away from the greenback in favor of their own currencies in order to push back against American dominance over the global financial system._
_Meanwhile, South Africa’s Foreign Minister Naledi Pandor has said that the bloc should carefully discuss the idea, warning that de-dollarization would be complex and that there would be no guarantee of success.
Moscow floated the idea of introducing a BRICS currency last year. President Vladimir Putin said last June that member states were working on developing a new reserve currency based on a basket of the national currencies used by the five-nation bloc._
https://www.azerbaycan24.com/en/kremlin-pours-cold-water-on-brics-currency-speculation/
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-07 15:07
Zgr
A co myślisz o franku?
Dante
Zapewne chodzi o CHF vs PLN, zatem parę faktów pod uwagę:
Z jednej strony CHF zachowuje się jak USD, a z drugiej strony z powodu relatywnie niskich stóp procentowych (1,75%) również był wykorzystywany w carry trade jak jen, ale na mniejszą skalę - tutaj warte uwagi, że dług do PKB dla Szwajcarii to niewiele poniżej 42%, zatem nie ma tam presji, aby stosować taką samą politykę monetarną jak mocno zadłużona Japonia.
Przy zamykaniu carry trade na globalną skalę oraz spadkach akcji na giełdach, CHF powinien się umocnić.
Jeżeli CHF/PLN zacząłby się umacniać, to ten trend powinien być potwierdzony poprzez relatywne osłabienie się polskiego WIGu wobec szwajcarskiego indeksu SMI
Switzerland Interest Rate:
====
Twin deficits - Szwajcaria vs Polska (w skrócie korzystniej wypada Szwajcaria):
Switzerland Balance of Trade:
Switzerland General Government Budget:
Poland Balance of Trade:
Poland Government Budget:
====
Bilanse banków centralnych - Szwajcaria vs Polska (w skrócie korzystniej na rzecz aprecjacji CHF):
Switzerland Central Bank Balance Sheet:
Poland Central Bank Balance Sheet:
====
Roczna zmiana w podaży waluty M3 - Szwajcaria vs Polska (w skrócie korzystniej na rzecz aprecjacji CHF):
====
Wzrost PKB rdr - Szwajcaria vs Polska (w skrócie mieszany obraz, w obu przypadkach trend spadkowy, ale w przypadku Polski mocniejsze wahania we wzroście PKB):
Switzerland GDP Annual Growth Rate:
Poland GDP Growth Rate:
Do Polski jeszcze taka uwaga:
Według szacunków Instytutu Prognoz i Analiz Gospodarczych (IPAG), tempo wzrostu produktu krajowego brutto w drugim kwartale 2023 r. wyniosło -0,5 proc. "Był to już drugi z rzędu kwartał, w którym tempo wzrostu gospodarczego było ujemne. Sytuację taką określa się mianem technicznej recesji" — wskazują eksperci.
https://businessinsider.com.pl/gospodarka/zle-prognozy-ekspertow-dla-polski-techniczna-recesja-i-spadek-pkb/714tsew
====
Polityka monetarna - Szwajcaria vs Polska (w skrócie pod aprecjację CHF):
Swiss Inflation Slows Further as SNB Mulls September Rate Hike
Headline gauge drops to 1.6%, core reading slips to 1.7%
Central bank has signaled rate increase for September
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/swiss-inflation-slows-further-as-snb-mulls-september-rate-hike?srnd=premium
Wynik sierpniowego odczytu inflacji konsumenckiej zdecyduje, czy zapowiedzi Narodowego Banku Polskiego (NBP) dotyczące możliwości pierwszych cięć stóp procentowych we wrześniu staną się realne, oceniają analitycy Ebury Enrique Diaz-Alvarez, Matthew Ryan, Roman Ziruk, Itsaso Apezteguia i Michał Jóźwiak. Według nich złoty obecnie cechuje się odpornością, co daje nadzieję na dobre perspektywy polskiej waluty.
Niepokojący wzrost rentowności amerykańskich obligacji, szczególnie długoterminowych, w dalszym ciągu ciążył na notowaniach walut europejskich oraz rynków wschodzących. Istotny w tym kontekście będzie czwartkowy odczyt inflacji CPI z USA. Jeśli dane rozczarują, rynek może czekać duża zmienność.
https://inwestycje.pl/waluty/odczyt-inflacji-w-sierpniu-kluczowy-dla-mozliwosci-ciec-stop-we-wrzesniu/
PS. Co do ryzyk dla CHF, to warto obserwować czy nie dochodzi do ratowania jakiś dużych instytucji finansowych w Szawjcarii (ale jak na razie się na to nie zapowiada) oraz ewentualne problemy gospodarcze i finansowe Eurostrefy również mogą odcisnąć się na CHF (ale na PLN znacznie bardziej) i to już jest bardziej istotne w kontekście walut spoza Europy, np. dla USD/CHF czy JPY/CHF.
Kolejna sprawa, jeśli jakoś przejdzie się przyszły kryzys gospodarczy suchą nogą, to warto pamiętać, że carry trade po wielu latach wrócił i zostanie z nami na dłużej (może nawet dekadę) i jak tylko pojawią się symptomy lepszej koniunktury gospodarczej na świecie (jak w 2003r. i 2009r.), to kapitał inwestycyjny długo nie będzie się zastanawiał nad migrowaniem od walut safe haven do walut krajów, gdzie stopy procentowe i oprocentowanie obligacji skarbowych są znacznie wyższe (tutaj stopy procentowe w USA i rentowności UST mogą robić jako benchmark).
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-07 20:18
Zgr
Dzięki bardzo za pełen przegląd, polish wspominał też o koronie norweskiej i rzeczywiście stoi obecnie dość nisko pytanie czy można przygrać na wzrosty w przeciągu 1,5 roku. Również dzięki jeśli się odniesiesz.
Ostatnio modyfikowany: 2023-08-07 21:57
Paul565